阿里宣布：撤回！

來源：數(shù)據(jù)觀綜合 時(shí)間：2024-03-27 14:57:22 作者：

　　3月26日，阿里巴巴集團(tuán)公告稱，決定撤回物流子公司菜鳥智慧物流網(wǎng)絡(luò)有限公司（以下簡稱“菜鳥”）在港交所提交的上市申請(qǐng)。

　　公開信息顯示，菜鳥成立于2013年，菜鳥目前是全球最大的跨境電商物流企業(yè)之一，年處理跨境電商包裹量超過15億件。據(jù)阿里巴巴最新的2024財(cái)年三季度財(cái)報(bào)顯示，菜鳥集團(tuán)該季度實(shí)現(xiàn)營收284.76億元，同比增長24%。菜鳥經(jīng)調(diào)整EBITA為9.61億元，同比扭虧。

　　此前，菜鳥于2023年9月26日向港交所遞交招股書，成為阿里巴巴集團(tuán)繼“1+6+N”后第一個(gè)啟動(dòng)IPO的業(yè)務(wù)集團(tuán)。

　　擬以37.5億美元收購股東及員工持股

　　在撤回菜鳥港股IPO申請(qǐng)的同時(shí)，阿里巴巴又拋出了一份要約計(jì)劃。

　　阿里巴巴發(fā)布公告稱，計(jì)劃向菜鳥少數(shù)股東（包括員工）發(fā)出要約，以每股0.62美元的價(jià)格，將其持有的所有菜鳥已發(fā)行股份向阿里巴巴集團(tuán)出售，總對(duì)價(jià)最高可達(dá)37.5億美元（約270.69億元人民幣）。

　　目前，阿里巴巴擁有菜鳥約63.7%的完全稀釋股份權(quán)益（包括菜鳥員工持股計(jì)劃下的已歸屬股份權(quán)益），本次將提供高達(dá)37.5億美元，用于要約收購菜鳥少數(shù)股東的所有股權(quán)和員工已歸屬的股權(quán)。該收購力度也展示了阿里看好菜鳥的信心和持續(xù)投入的決心。

　　菜鳥少數(shù)股東和員工可以選擇出售或繼續(xù)持有菜鳥股權(quán)。菜鳥員工股權(quán)收購計(jì)劃將于2024年8月執(zhí)行，員工可以自愿出售2024年8月1日及以前已歸屬的所有菜鳥股份。

　　此外，在阿里宣布菜鳥撤回IPO之后，3月26日晚，菜鳥集團(tuán)CEO萬霖發(fā)出全員郵件，宣布將向菜鳥員工推出二次創(chuàng)業(yè)獎(jiǎng)金激勵(lì)計(jì)劃。

　　根據(jù)上述計(jì)劃，菜鳥正式員工除了在2025年4月獲得正常的年終獎(jiǎng)外，在2025年8月還將額外獲得一筆同等金額的獎(jiǎng)金。這一計(jì)劃將覆蓋屆時(shí)在崗且有年終獎(jiǎng)的所有菜鳥正式員工。

　　萬霖在全員信中表示，今年是菜鳥二次創(chuàng)業(yè)路途中至關(guān)重要的一年，需要全體員工繼續(xù)共同努力奮斗。接下來，菜鳥將更加緊密協(xié)同淘天集團(tuán)和阿里巴巴數(shù)字商業(yè)集團(tuán)提升服務(wù)體驗(yàn)。同時(shí)，菜鳥將堅(jiān)定面向全球市場(chǎng)進(jìn)行物流網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張，構(gòu)建全球競爭力，成為服務(wù)世界各地客戶的領(lǐng)先網(wǎng)絡(luò)。阿里巴巴集團(tuán)將為菜鳥全球擴(kuò)張計(jì)劃提供強(qiáng)有力的支持。

　　撤回菜鳥IPO與監(jiān)管無關(guān)

　　“監(jiān)管方面對(duì)集團(tuán)決定撤回菜鳥IPO申請(qǐng)沒有發(fā)揮任何作用，這是完完全全集團(tuán)自己內(nèi)部的決定?！卑⒗锇桶图瘓F(tuán)董事會(huì)主席蔡崇信在26日晚間的電話會(huì)上強(qiáng)調(diào)。

　　蔡崇信在電話會(huì)上表示，集團(tuán)宣布撤回菜鳥IPO有兩個(gè)重要的考量。

　　首先，在戰(zhàn)略方面，過去幾個(gè)月集團(tuán)對(duì)中國和國際電商業(yè)務(wù)進(jìn)行了評(píng)估，認(rèn)為必須實(shí)現(xiàn)菜鳥運(yùn)營與集團(tuán)電商業(yè)務(wù)之間的深度融合，“集團(tuán)的首要目標(biāo)是要在電商領(lǐng)域獲勝，需要恢復(fù)市場(chǎng)份額推動(dòng)業(yè)務(wù)增長”。此外，集團(tuán)看到新的發(fā)展機(jī)遇，菜鳥通過對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)投入來拓展全球的物流網(wǎng)絡(luò)，成為服務(wù)全球客戶的領(lǐng)先平臺(tái)，“執(zhí)行這樣的拓展計(jì)劃需要具備長期投資的耐心和長遠(yuǎn)的目光。”

　　蔡崇信還表示，第二個(gè)考量是IPO過程本身所處的階段，剛好菜鳥向港交所提交的招股書中的財(cái)務(wù)資料已過期，因此必須要決定是否繼續(xù)IPO申請(qǐng)，“考慮到菜鳥在集團(tuán)內(nèi)的戰(zhàn)略角色和未來規(guī)劃，以及目前充滿挑戰(zhàn)的IPO市場(chǎng)環(huán)境，我們認(rèn)為菜鳥在當(dāng)前或可預(yù)見將來進(jìn)行IPO并不符合集團(tuán)的發(fā)展策略，而IPO可實(shí)現(xiàn)的任何估值都無法反映我們當(dāng)前認(rèn)為的菜鳥的真正戰(zhàn)略價(jià)值?！?/p>

　　“做資本市場(chǎng)交易，釋放價(jià)值給到股東，這樣的大環(huán)境至少在亞洲地區(qū)不存在。當(dāng)前市場(chǎng)處于低迷狀態(tài)且缺乏流動(dòng)性。對(duì)于集團(tuán)而言，一定要去推進(jìn)資本市場(chǎng)交易是沒有意義的，因?yàn)闊o法為股東實(shí)現(xiàn)價(jià)值?！辈坛缧旁诖舜坞娫挄?huì)上表示。

　　蔡崇信強(qiáng)調(diào)，“我們認(rèn)為當(dāng)前和可預(yù)見未來的市場(chǎng)狀況下，資本市場(chǎng)交易并無法優(yōu)化股東的價(jià)值回報(bào)。然而，組織變革使決策更加靈活和有效，對(duì)我們業(yè)務(wù)產(chǎn)生了重大積極影響。我們相信，組織變革的成效將反映在阿里巴巴未來的運(yùn)營和財(cái)務(wù)指標(biāo)上。我們?cè)谫Y本管理方面已取得重大進(jìn)展，包括退出非核心資產(chǎn)投資，通過派發(fā)股息和股票回購提升股東價(jià)值等。未來我們將持續(xù)提高資本效率、提升股東回報(bào)。”

　　市場(chǎng)分析人士表示，阿里巴巴最初于2023年5月宣布了一項(xiàng)全面的資產(chǎn)重組計(jì)劃，其中包括菜鳥的IPO。當(dāng)時(shí)，阿里巴巴認(rèn)為單獨(dú)上市更能體現(xiàn)菜鳥作為阿里重要業(yè)務(wù)的價(jià)值。但目前情況已發(fā)生變化，綜合考量發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在IPO無法凸顯菜鳥作為全球電商物流領(lǐng)先企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。

　　曾被寄望為“全球智慧物流第一股”

　　菜鳥成立于2013年，其主要業(yè)務(wù)包括國際物流、國內(nèi)物流與科技及其他服務(wù)。菜鳥推出的顛覆性解決方案，將中國到全球主要國家之間普遍的物流時(shí)長從30至60天縮短至10天甚至更短。

　　在國內(nèi)，菜鳥是領(lǐng)先的電商物流服務(wù)商，全球前50強(qiáng)的快消品牌超過半數(shù)與菜鳥有長期合作。同時(shí)菜鳥還是中國最大的逆向物流服務(wù)商，以及運(yùn)營著全球最大的菜鳥驛站網(wǎng)絡(luò)，日均處理包裹超8000萬個(gè)。

　　財(cái)務(wù)能力方面，菜鳥2023財(cái)年的總收入為778億元，近三年的復(fù)合增長率達(dá)到21%。菜鳥的盈利能力也在持續(xù)增強(qiáng)，2023財(cái)年經(jīng)調(diào)整EBITDA超過了28億元。在阿里2月7日公布的最新一季財(cái)報(bào)中，菜鳥的季度收入同比增長了24%，保持了強(qiáng)勁增長。

　　數(shù)據(jù)顯示，菜鳥目前是全球最大的跨境電商物流企業(yè)之一，年處理跨境電商包裹量超過15億件。在最新一季度，菜鳥“全球5日達(dá)”國際快遞能力覆蓋新增兩國至10個(gè)國家，訂單實(shí)現(xiàn)三位數(shù)環(huán)比增長。在增強(qiáng)端到端跨境物流能力的同時(shí)，菜鳥也在加快海外本地自建物流建設(shè)。本季度，菜鳥升級(jí)了北美、拉美等重點(diǎn)國家和市場(chǎng)的物流解決方案。例如，在北美，菜鳥集運(yùn)正式進(jìn)駐美國市場(chǎng)，可實(shí)現(xiàn)空運(yùn)最快5日達(dá)、海運(yùn)最快15日達(dá)，并支持全網(wǎng)包裹一鍵集運(yùn)。

　　2023年5月胡潤研究院發(fā)布的全球獨(dú)角獸榜顯示，菜鳥的估值為1850億元。今年1月，彭博社報(bào)道指出：“菜鳥上市將是2024年亞洲最熱門的IPO計(jì)劃之一。在經(jīng)歷了艱難的2023年之后，亞洲IPO可能會(huì)得到提振，因?yàn)橄愀垲A(yù)計(jì)今年的大型中資交易將逐步回歸。”

　　業(yè)內(nèi)人士曾指出，發(fā)展至今菜鳥的跨境電商物流業(yè)務(wù)已全球第一，如果未來分拆上市成功，有望成為全球智慧物流第一股。

　　事實(shí)上，去年資本市場(chǎng)對(duì)菜鳥IPO給予厚望。

　　今年1月，有外媒報(bào)道指出：“菜鳥上市將是2024年亞洲最熱門的IPO計(jì)劃之一。在經(jīng)歷了艱難的2023年之后，亞洲IPO可能會(huì)得到提振，因?yàn)橄愀凼袌?chǎng)預(yù)計(jì)今年的大型中資交易將逐步回歸?！?/p>

　　阿里資本運(yùn)作生變，強(qiáng)化業(yè)務(wù)聚焦

　　去年3月，阿里巴巴集團(tuán)宣布啟動(dòng)“1+6+N”組織變革，重組阿里云智能、淘寶天貓商業(yè)、本地生活、菜鳥、國際數(shù)字商業(yè)、大文娛六大業(yè)務(wù)集團(tuán)。隨后，阿里云業(yè)務(wù)分拆、盒馬籌劃IPO，菜鳥赴港上市相繼啟動(dòng)。

　　但一年后，阿里的資本運(yùn)作與預(yù)期相差不小。除菜鳥撤回港股IPO外，早前阿里已停止云業(yè)務(wù)分拆、盒馬IPO也宣告暫緩。

　　具體來看，2023年5月，阿里2023財(cái)年全年財(cái)報(bào)披露了盒馬上市最新消息。時(shí)隔半年，盒馬上市生變。2023年11月，阿里在最新的一季度財(cái)報(bào)中表示，盒馬的首次公開募股計(jì)劃暫緩，“我們正在評(píng)估確保成功推進(jìn)項(xiàng)目實(shí)施和提升股東價(jià)值所必須的市場(chǎng)狀況和其他因素”。

　　另外，阿里云本是決定要徹底拆分獨(dú)立走向上市的業(yè)務(wù)板塊。但計(jì)劃宣布不到5個(gè)月，去年11月16日晚間，在2024財(cái)年第二季度的財(cái)報(bào)中，阿里決定放棄云智能集團(tuán)的完全拆分。

　　就阿里資本運(yùn)作的變化，今年1月標(biāo)普全球評(píng)級(jí)方面表示，阿里巴巴集團(tuán)決定不再推進(jìn)云智能集團(tuán)的完全分拆和暫緩盒馬鮮生IPO，鑒于當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境和業(yè)務(wù)考量，這是合理的。標(biāo)普稱，更重要的是，此舉不會(huì)改變其對(duì)該公司信用狀況的觀點(diǎn)。阿里巴巴持有超過2000億元的凈現(xiàn)金，且國內(nèi)電商業(yè)務(wù)持續(xù)創(chuàng)造穩(wěn)定的現(xiàn)金，在不開展新的股權(quán)融資的情形下，該公司依然擁有充足的財(cái)務(wù)資源來滿足業(yè)務(wù)需求。

　　此外，在此前2月的阿里財(cái)報(bào)會(huì)上，蔡崇信表示：“我們?cè)谫Y本管理方面已取得重大進(jìn)展，包括退出非核心資產(chǎn)投資，通過派發(fā)股息和股票回購提升股東價(jià)值等。未來我們將持續(xù)提高資本效率、提升股東回報(bào)。”

　　在2024財(cái)年的前9個(gè)月，阿里巴巴已完成17億美元的非核心資產(chǎn)出售，同時(shí)也積極關(guān)注上市股票如何退出，并且成立了專門的運(yùn)作團(tuán)隊(duì)。

　　近段時(shí)間，阿里相繼減持嗶哩嗶哩和小鵬汽車股份，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。此前，阿里也持續(xù)減持商湯科技、快狗打車等公司股份，對(duì)外縮減投資版圖。

　　蔡崇信表示：“我們資產(chǎn)負(fù)債表上依然有一些傳統(tǒng)的實(shí)體零售業(yè)務(wù)，這些也不是我們核心聚焦的。如果能夠完成退出，也是非常合理的。”不過，他也表示，考慮到當(dāng)前市場(chǎng)情況，退出需要時(shí)間慢慢實(shí)現(xiàn)。

責(zé)任編輯：張薇