“數(shù)字歐元”要來了？

來源：環(huán)球雜志 時(shí)間：2023-09-28 09:58:54 作者：

　　近期，歐盟在數(shù)字歐元領(lǐng)域舉措不斷。歐洲中央銀行日前召開會(huì)議，研究用于銀行間結(jié)算的分布式賬本技術(shù)，探討開展數(shù)字歐元試驗(yàn)。不久前，歐盟委員會(huì)還公布了數(shù)字歐元立法提案，計(jì)劃通過立法，賦予數(shù)字歐元法定貨幣地位。歐盟委員會(huì)稱，數(shù)字歐元將成為支付和貨幣體系的“穩(wěn)定之錨”。

　　1、什么是數(shù)字歐元

　　在2021年3月舉行的歐元峰會(huì)上，歐元成員國(guó)和歐洲央行呼吁建立更強(qiáng)大、更具創(chuàng)新性的數(shù)字金融部門以及更高效、更有彈性的支付系統(tǒng)，并表示應(yīng)就央行數(shù)字貨幣（數(shù)字歐元）進(jìn)行探索性工作。

　　數(shù)字歐元是指歐洲央行發(fā)行的中央銀行數(shù)字貨幣。數(shù)字歐元與實(shí)物現(xiàn)金等價(jià)，與紙幣和硬幣不同，數(shù)字歐元存在于數(shù)字賬戶中，用戶可以通過電子設(shè)備進(jìn)行存款、支付和轉(zhuǎn)賬。數(shù)字歐元是歐洲央行探索的一個(gè)項(xiàng)目，旨在將歐元引入數(shù)字領(lǐng)域，以便更好地滿足公眾在數(shù)字時(shí)代的支付和金融需求。數(shù)字歐元也將在支持歐盟經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮重要作用。

　　歐盟委員會(huì)確保個(gè)人和公司可以在歐元區(qū)國(guó)家隨時(shí)隨地使用數(shù)字歐元進(jìn)行支付。數(shù)字歐元的一個(gè)優(yōu)勢(shì)在于：它擁有“在線支付”和“離線支付”功能。在沒有互聯(lián)網(wǎng)連接的情況下也能付款。

　　歐洲央行于2021年7月14日宣布，啟動(dòng)數(shù)字歐元項(xiàng)目并展開相關(guān)調(diào)查研究。根據(jù)歐洲央行當(dāng)天發(fā)布的新聞公告，調(diào)查研究為期2年，此階段是數(shù)字歐元項(xiàng)目的初始階段，旨在解決數(shù)字歐元設(shè)計(jì)和發(fā)行等關(guān)鍵問題。在該階段，歐洲央行與成員國(guó)央行組成的歐元系統(tǒng)將對(duì)數(shù)字歐元進(jìn)行設(shè)計(jì)開發(fā)，評(píng)估優(yōu)先應(yīng)用場(chǎng)景和潛在市場(chǎng)影響，與歐洲議會(huì)等機(jī)構(gòu)研究相關(guān)法律框架，保護(hù)使用者隱私并避免給歐元區(qū)居民、機(jī)構(gòu)乃至整體經(jīng)濟(jì)帶來風(fēng)險(xiǎn)。

　　歐洲央行強(qiáng)調(diào)，數(shù)字歐元必須能夠滿足歐洲民眾需求，同時(shí)有助于防止違法活動(dòng)，避免對(duì)金融穩(wěn)定和貨幣政策產(chǎn)生不良影響?！盁o論如何，數(shù)字歐元將是對(duì)現(xiàn)金的補(bǔ)充，而非替代。”

　　歐盟委員會(huì)稱，數(shù)字歐元基本服務(wù)的使用是免費(fèi)的：開戶、轉(zhuǎn)賬和支付、查詢余額。銀行只能向客戶收取可連接數(shù)字歐元的商業(yè)銀行賬戶費(fèi)用。

　　2、數(shù)字歐元有何優(yōu)勢(shì)

　　歐盟理事會(huì)關(guān)于2022年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)政策的建議書進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，根據(jù)其設(shè)計(jì)，數(shù)字歐元可以以數(shù)字形式提供公共貨幣供應(yīng)，支持歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)字化，積極鼓勵(lì)零售支付創(chuàng)新，以及有助于提高歐元的國(guó)際地位和歐洲開放戰(zhàn)略自主權(quán)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，與傳統(tǒng)的紙幣和硬幣相比，數(shù)字歐元具有一些優(yōu)勢(shì)：可以在電子設(shè)備上存儲(chǔ)和傳輸，因此可輕松地進(jìn)行在線支付和轉(zhuǎn)賬；難以被偽造或盜用，這有助于減少欺詐和假幣流通的風(fēng)險(xiǎn)；可以通過區(qū)塊鏈等技術(shù)來實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的交易，從而減少中介環(huán)節(jié)和相關(guān)費(fèi)用；交易可以被記錄和追蹤，這有助于監(jiān)管機(jī)構(gòu)防止洗錢和其他非法活動(dòng)；可以在國(guó)際范圍內(nèi)進(jìn)行快速、安全和低成本的跨境交易，有助于促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易和金融流動(dòng)性；其使用將擴(kuò)大金融包容性，使更多的人能夠參與到金融體系；其推廣將減少社會(huì)對(duì)紙幣和硬幣的依賴，這有助于提高貨幣的可持續(xù)性；數(shù)字歐元系統(tǒng)還可以大規(guī)模使用。例如，當(dāng)裝載貨物的集裝箱抵達(dá)漢堡港，當(dāng)起重機(jī)將集裝箱放在碼頭上，這時(shí)智能系統(tǒng)就會(huì)識(shí)別出貨物已進(jìn)入買方區(qū)域，并通過中央銀行數(shù)字貨幣自動(dòng)付款。

　　3、進(jìn)展情況

　　今年6月28日，歐盟委員會(huì)公布了管理數(shù)字歐元的創(chuàng)建和采用的規(guī)則草案，表明數(shù)字歐元的框架變得更加清晰。歐盟委員會(huì)在“單一貨幣一攬子計(jì)劃”中提出兩項(xiàng)提案，以確保個(gè)人和企業(yè)能夠繼續(xù)在整個(gè)歐元區(qū)使用歐元紙幣和硬幣進(jìn)行支付，并為可能的新數(shù)字形式的歐元制定框架。

　　其中一項(xiàng)立法提案旨在為數(shù)字歐元建立法律框架，確立數(shù)字歐元作為歐元紙幣和硬幣的補(bǔ)充。它將確保個(gè)人和企業(yè)在當(dāng)前的私人選擇之外還有額外選擇，使他們能夠使用歐元區(qū)廣泛接受的、廉價(jià)的、安全的和有彈性的公共貨幣形式進(jìn)行數(shù)字支付。如果歐洲議會(huì)和歐洲理事會(huì)通過建立數(shù)字歐元法律框架的提案，最終將由歐洲央行決定是否以及何時(shí)發(fā)行數(shù)字歐元。

　　另一項(xiàng)關(guān)于歐元現(xiàn)金法定貨幣的立法提案，是為了維護(hù)現(xiàn)金的作用，確?，F(xiàn)金作為一種支付手段仍被廣泛接受，并為整個(gè)歐元區(qū)的個(gè)人和企業(yè)提供便利。

　　4、有哪些潛在風(fēng)險(xiǎn)

　　在數(shù)字化程度越來越高的當(dāng)今世界，數(shù)字歐元的創(chuàng)建可以在支持歐盟經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮重要作用。但數(shù)字歐元同時(shí)也是一把雙刃劍，既有著許多潛在優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也伴隨著一些風(fēng)險(xiǎn)。

　　歐洲聯(lián)合研究中心的科學(xué)家們和歐盟委員會(huì)經(jīng)濟(jì)和金融事務(wù)部最近合作撰寫的研究報(bào)告，分析了純零售數(shù)字歐元對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債表和盈利能力的影響。研究結(jié)果和模擬的不同情景都承認(rèn)，數(shù)字歐元可能會(huì)轉(zhuǎn)移銀行存款的資金流。這可能會(huì)威脅到銀行，尤其是小型銀行，因?yàn)榧彝ゴ婵钍撬鼈冏钪匾馁Y金來源之一。

　　不過，該研究發(fā)現(xiàn)，如果每個(gè)家庭使用3000歐元以內(nèi)的數(shù)字歐元，將不會(huì)對(duì)金融穩(wěn)定構(gòu)成任何重大風(fēng)險(xiǎn)。由于廣泛采用數(shù)字貨幣而產(chǎn)生更高需求可能會(huì)導(dǎo)致資金來源的轉(zhuǎn)變和資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)性變化（即銀行可能不得不依賴存款以外的資金來源，如增加中央銀行儲(chǔ)備金的使用和在批發(fā)市場(chǎng)上融資）。

　　在對(duì)銀行盈利能力的影響方面，該研究指出，小型銀行通常主要依靠存款作為資金來源，因此它們面臨的挑戰(zhàn)可能更大。如果對(duì)數(shù)字歐元的需求達(dá)到較高水平，小型銀行的盈利能力可能會(huì)下降：在需求較大的情況下，不考慮任何其他調(diào)整，銀行的股本回報(bào)率（ROE）可能會(huì)從平均值3.7%下降到2.4%。

　　此外，業(yè)內(nèi)人士還認(rèn)為，數(shù)字歐元面世后還可能存在遭到網(wǎng)絡(luò)攻擊的風(fēng)險(xiǎn)，因此，必須采取高度安全的措施來防范黑客攻擊等。數(shù)字歐元的運(yùn)行依賴于先進(jìn)的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，如果出現(xiàn)技術(shù)故障或漏洞，可能會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)中斷或數(shù)字歐元的丟失。

　　德國(guó)德累斯頓銀行財(cái)富管理總監(jiān)沃爾夫?qū)た撇毡硎?，?shù)字歐元可能面臨的隱私和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)不容小覷，由于公民的支付行為將對(duì)政府當(dāng)局變得透明，數(shù)字歐元交易數(shù)據(jù)可能會(huì)被政府或歐洲央行監(jiān)管，這可能引發(fā)隱私保護(hù)和監(jiān)管問題。因此，確保平衡監(jiān)管需求與個(gè)人隱私權(quán)的保護(hù)是一個(gè)挑戰(zhàn)。

　　5、正式推出需等待

　　“數(shù)字歐元”項(xiàng)目得到了來自金融業(yè)行業(yè)龍頭的歡迎。摩根大通負(fù)責(zé)歐洲經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域支付交易的安德烈亞斯·溫德梅爾說：“很多跡象表明數(shù)字歐元實(shí)際上將會(huì)被引入。我認(rèn)為這一舉措是正確的。數(shù)字歐元將作為一種新的央行貨幣形式對(duì)歐元進(jìn)行補(bǔ)充，并提供創(chuàng)新機(jī)會(huì)?！?/p>

　　然而，在歐洲第一大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)，數(shù)字歐元在金融界備受爭(zhēng)議，政界也在爭(zhēng)論誰應(yīng)該對(duì)數(shù)字歐元有發(fā)言權(quán)——?dú)W盟機(jī)構(gòu)還是各國(guó)議會(huì)。

　　對(duì)銀行來說，數(shù)字歐元會(huì)帶來成本。例如，德國(guó)儲(chǔ)蓄銀行擔(dān)心數(shù)字貨幣將建立一種新的支付程序，并攻擊銀行的現(xiàn)有系統(tǒng)。德國(guó)大眾銀行警告說，如果特別多的客戶將存款轉(zhuǎn)換成數(shù)字歐元，銀行的流動(dòng)性就會(huì)出現(xiàn)麻煩。

　　不過，德國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)看待數(shù)字歐元要積極得多，稱其為“貨幣進(jìn)化的下一步”。溫德梅爾也承認(rèn)，設(shè)計(jì)中仍有許多懸而未決的問題，除了如何在結(jié)賬時(shí)使用數(shù)字歐元準(zhǔn)確支付的問題，最重要的是成本問題。他說：“零售商、銀行和支付服務(wù)提供商將不得不為此進(jìn)行投資，而且投資后無法將成本直接轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者?！贝送?，目前已經(jīng)有幾個(gè)潛在的支付系統(tǒng)在競(jìng)爭(zhēng)，德國(guó)機(jī)構(gòu)希望擴(kuò)大這些系統(tǒng)的規(guī)模，而還有一些支付系統(tǒng)有待建立：在德國(guó)廣泛使用的Girocard、在線支付系統(tǒng)Giropay以及將于2024年推出的名為EPI的新歐洲支付系統(tǒng)。

　　數(shù)字歐元在政界和公眾中同樣引發(fā)爭(zhēng)論。今年6月底，德國(guó)民意研究機(jī)構(gòu)Civey對(duì)5000名公民進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，56%的人對(duì)引入數(shù)字歐元的計(jì)劃持負(fù)面看法，26%的人對(duì)此持積極態(tài)度，其余受訪者不愿給出評(píng)價(jià)。

　　在歐洲央行就數(shù)字歐元提出草案的前幾周，越來越多的德國(guó)政治家呼吁德國(guó)聯(lián)邦議院在數(shù)字歐元的引入中發(fā)揮更大作用。繼德國(guó)基民盟/基社盟議會(huì)黨團(tuán)之后，綠黨和自民黨現(xiàn)在也支持議會(huì)更深入地參與其中。

　　應(yīng)當(dāng)指出，歐盟委員會(huì)雖然6月底就提出了引入數(shù)字歐元的立法提案，但該提案需要?dú)W盟成員國(guó)和歐洲議會(huì)批準(zhǔn)，在此進(jìn)程中，中途出現(xiàn)變數(shù)并非不可能。

　　德國(guó)央行執(zhí)行委員會(huì)成員布克哈德·巴爾茨8月中旬透露，預(yù)計(jì)最早要到2027年才會(huì)出現(xiàn)歐元的數(shù)字版本。巴爾茨表示：“我認(rèn)為，在接下來的幾個(gè)月里，與政治家的密切對(duì)話將變得更加重要?！彼f：“由于擬議法規(guī)的重要性和復(fù)雜性，我預(yù)計(jì)它（法規(guī)）不會(huì)在2024年底之前完成。此外，歐洲議會(huì)將于明年重新選舉，這可能會(huì)導(dǎo)致數(shù)字歐元項(xiàng)目被推遲?！?/p>

　　預(yù)計(jì)歐洲央行理事會(huì)將在今年10月決定央行是否啟動(dòng)該項(xiàng)目的下一階段工作。這將涉及數(shù)字貨幣的技術(shù)開發(fā)，計(jì)劃耗時(shí)三年。歐盟委員會(huì)稱，關(guān)于數(shù)字歐元的最終決定不太可能在2028年之前做出。

責(zé)任編輯：張薇