螞蟻啟動回購430億！阿里正考慮是否參與

來源：數(shù)據(jù)觀綜合 時間：2023-07-10 14:34:18 作者：

　　7月9日晚，阿里巴巴發(fā)布公告稱，阿里巴巴集團(tuán)收到其持有33%股權(quán)的非并表關(guān)聯(lián)方螞蟻集團(tuán)的通知，螞蟻集團(tuán)將召開股東大會，以批準(zhǔn)（除其他事項外）螞蟻集團(tuán)向其全體股東回購不超過7.6%股份的議案。

　　擬議股份回購價格代表螞蟻集團(tuán)估值金額約為5671億元人民幣（約784.8億美元）。若以此計算，7.6%的股份估值超430億元。

　　據(jù)了解，此次回購的股份將轉(zhuǎn)入螞蟻集團(tuán)公司員工激勵計劃。阿里巴巴集團(tuán)正在考慮是否參與擬議的股份回購。

　　大股東放棄回購，長期看好公司發(fā)展

　　此前7月8日，螞蟻集團(tuán)為補(bǔ)充員工激勵池以持續(xù)吸引人才，同時為進(jìn)一步滿足股東對流動性的需求，將以自有資金回購現(xiàn)有股東的部分股份，回購比例不超過總股本的7.6%。相關(guān)事項已獲得螞蟻集團(tuán)董事會批準(zhǔn)，并提交股東大會審議。

　　螞蟻集團(tuán)方面表示，本次回購遵循市場化原則操作。為合理確定回購價格，螞蟻集團(tuán)參考市場慣例，聘請了國內(nèi)外知名投行作為財務(wù)顧問，并根據(jù)其出具的估值報告進(jìn)行了定價。

　　據(jù)可靠信源，螞蟻集團(tuán)此次回購的股份將轉(zhuǎn)入員工股權(quán)激勵池。實際上，與很多互聯(lián)網(wǎng)公司一樣，螞蟻在創(chuàng)業(yè)初期就推出員工持股計劃?！皩⒒刭徆煞萦糜谘a(bǔ)充員工激勵池，有助于更好地吸引優(yōu)秀人才，提升公司用科技服務(wù)金融、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。”螞蟻集團(tuán)方面表示。

　　近兩年來，螞蟻集團(tuán)持續(xù)加大科研投入，其2022年研發(fā)投入達(dá)到204億元。

　　值得注意的是，回購的另一考慮還有滿足股東流動性需求。據(jù)公開信息，螞蟻集團(tuán)持續(xù)以合適方式為股東提供可行的流動性方案，截至2022年底已實施兩次分紅。本次發(fā)起回購，所有股東均可在回購比例內(nèi)自愿選擇是否參與。

　　螞蟻方面同時透露，基于對公司長期發(fā)展的承諾和信心，杭州君瀚和杭州君澳的自然人股東已自愿放棄參與回購。此前螞蟻集團(tuán)兩次分紅，君瀚和君澳自然人股東也自愿承諾將相應(yīng)分紅留存在君瀚和君澳層面，用以增強(qiáng)其財務(wù)實力和對公司的資本補(bǔ)充能力，以實際行動表達(dá)對螞蟻長期發(fā)展的信心。

　　71.23億元！螞蟻集團(tuán)罰單落地

　　7月7日，中國人民銀行微信公眾號發(fā)布《金融管理部門善始善終推進(jìn)平臺企業(yè)金融業(yè)務(wù)整改著力提升平臺企業(yè)常態(tài)化金融監(jiān)管水平》文章，披露對螞蟻集團(tuán)處以71.23億元人民幣的罰款。

　　文章稱，近期，針對螞蟻集團(tuán)及旗下機(jī)構(gòu)過往年度在公司治理、金融消費(fèi)者保護(hù)、參與銀行保險機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動、從事支付結(jié)算業(yè)務(wù)、履行反洗錢義務(wù)和開展基金銷售業(yè)務(wù)等方面存在的違法違規(guī)行為，金融管理部門依據(jù)《中國人民銀行法》《反洗錢法》《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》《保險法》《證券投資基金法》《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》等，對螞蟻集團(tuán)及旗下機(jī)構(gòu)處以罰款（含沒收違法所得）71.23億元。要求螞蟻集團(tuán)關(guān)停違規(guī)開展的“相互寶”業(yè)務(wù)，并依法補(bǔ)償消費(fèi)者利益。此外，針對以往執(zhí)法檢查中發(fā)現(xiàn)的問題，金融管理部門近期也對郵儲銀行、平安銀行、人保財險和財付通公司等實施了行政處罰。

　　對此，螞蟻集團(tuán)發(fā)布公告回應(yīng)稱，自2020年以來，螞蟻集團(tuán)在金融管理部門指導(dǎo)下積極推進(jìn)各項整改，目前已完成相關(guān)整改事項。螞蟻集團(tuán)收到金融管理部門行政處罰決定書，對此誠懇接受、堅決服從，并將進(jìn)一步夯實合規(guī)治理水平。

　　三次約談，螞蟻改頭換面？

　　2020年7月，螞蟻集團(tuán)IPO在“臨門一腳”時被叫停。三年來，根據(jù)監(jiān)管要求，螞蟻集團(tuán)的整改一直在進(jìn)行中。

　　（1）第二次約談：定性

　　2020年12月26日，人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局等金融管理部門聯(lián)合約談螞蟻，指出了螞蟻集團(tuán)目前經(jīng)營中存在的主要問題：公司治理機(jī)制不健全；法律意識淡漠，藐視監(jiān)管合規(guī)要求，存在違規(guī)監(jiān)管套利行為；利用市場優(yōu)勢地位排斥同業(yè)經(jīng)營者；損害消費(fèi)者合法權(quán)益，引發(fā)消費(fèi)者投訴等，針對以上各種問題提出整改要求，具體如下：

　　（2）天價罰單

　　2021年4月10日，市場監(jiān)管總局對阿里巴巴集團(tuán)實施“二選一”等壟斷行為作出行政處罰，處以182.28億元天價罰款，創(chuàng)下中國反壟斷執(zhí)法最大罰單。這次主要是針對阿里壟斷行為的處罰，尚未涉及螞蟻的金融監(jiān)管及相關(guān)處理。阿里天價罰單釋放三大政策信號。

　?。?）再一次約談：落實整改

　　距金融管理部門在螞蟻集團(tuán)天價罰單之后不到一周，人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局等金融管理部門再次聯(lián)合約談螞蟻集團(tuán)有關(guān)人員，螞蟻集團(tuán)整改工作啟動以來，金融管理部門就整改措施與螞蟻集團(tuán)進(jìn)行了深入溝通，并督促螞蟻集團(tuán)形成了全面可行的整改方案。此次約談?wù)闹饕ㄎ鍌€方面：

　　螞蟻上市有望？

　　過去兩年間，螞蟻集團(tuán)為恢復(fù)上市做了不少的準(zhǔn)備，主動將花唄、借唄品牌隔離。2021年6月份，螞蟻消金獲批運(yùn)營，螞蟻集團(tuán)隨即將花唄和借唄進(jìn)行剝離，由螞蟻消金專門負(fù)責(zé)管理。根據(jù)相關(guān)部門的規(guī)定，螞蟻消金要在1年過渡期內(nèi)讓這兩項業(yè)務(wù)平穩(wěn)有序退出。另一個重點(diǎn)業(yè)務(wù)余額寶，也在進(jìn)行收縮。截至2021年上半年，其規(guī)模已降至7808億元，創(chuàng)下近五年規(guī)模新低。

　　業(yè)務(wù)和人事陸續(xù)變化后，螞蟻集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)也有了重要變動，馬云不再是該集團(tuán)實際控制人。2023年1月7日，螞蟻集團(tuán)在官網(wǎng)發(fā)布《螞蟻集團(tuán)關(guān)于持續(xù)完善公司治理的公告》。公告顯示，馬云通過解除一系列協(xié)議，放棄了對螞蟻集團(tuán)的實際控制權(quán)，螞蟻集團(tuán)已無實際控制人。

　　馬云目前個人持股比例并不高——螞蟻集團(tuán)2020年IPO招股書披露，上市發(fā)行后馬云個人持股比例不超過8.8%——其主要是通過一系列協(xié)議安排控制杭州君瀚股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）及杭州君澳股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）兩個合伙企業(yè)，這兩個合伙企業(yè)則合計持有螞蟻集團(tuán)53.46%股權(quán)。

　　螞蟻集團(tuán)此前公告顯示，杭州君瀚及杭州君澳近期對股東上層結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，調(diào)整的核心是拆除了原控制結(jié)構(gòu)，從馬云及其一致行動人共同行使股份表決權(quán)，變成了包括馬云、螞蟻高管等在內(nèi)的10名自然人分別獨(dú)立行使股份表決權(quán)。

　　但也正因為公司管理層的調(diào)整和監(jiān)管處罰，根據(jù)證監(jiān)會此前的規(guī)定，在主板上市，需要實控人三年內(nèi)不得變更。此外董監(jiān)高在三年內(nèi)也不能受到證監(jiān)會立案偵查或涉嫌違法違規(guī)，所以這么看阿里短期上市無望，不過也不排除海外的可能。

　　中泰證券指出，螞蟻未來估值如有提升，主要與以下三方面有關(guān)：一是借貸業(yè)務(wù)商業(yè)模式的轉(zhuǎn)型，從聯(lián)合貸、助貸過渡到征信、技術(shù)服務(wù)，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楹弦?guī)的征信業(yè)務(wù)或數(shù)據(jù)技術(shù)服務(wù)模式。整改方案中申設(shè)個人征信公司的舉措，也正與這一方向符合。

　　其次，技術(shù)輸出市場空間很大，有望成為公司新的增長引擎。目前創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入占比極低，尚未超過1%。螞蟻的金融科技已形成比較完善的產(chǎn)品體系，數(shù)據(jù)庫、區(qū)塊鏈技術(shù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推進(jìn)有望成為第二增長曲線，從而帶動估值提升。

　　最后，收入結(jié)構(gòu)的調(diào)整，提升非借貸業(yè)務(wù)收入占比。目前來看，相對輕資產(chǎn)模式的理財業(yè)務(wù)和保險業(yè)務(wù)的收入占比仍有較大的提升空間。

責(zé)任編輯：張薇