市值超57億！“國產(chǎn)大數(shù)據(jù)基礎軟件第一股”正式上市
來源：數(shù)據(jù)觀綜合 時間：2022-10-18 16:12:44 作者：蒲蒲
10月18日，“國產(chǎn)大數(shù)據(jù)基礎軟件第一股”星環(huán)信息科技（上海）股份有限公司（簡稱“星環(huán)科技”）正式登陸科創(chuàng)板，股票代號為星環(huán)科技（688031）。本次發(fā)行價格為 47.34 元/股，本次發(fā)行后本公司股份總數(shù)為 12，084.2068 萬股，上市時市值約為人民幣 57.21 億元。
星環(huán)科技創(chuàng)始人兼 CEO 孫元浩在上市儀式致辭中表示：“自成立以來，星環(huán)科技積極把握基礎軟件國產(chǎn)替代帶來的發(fā)展機遇，以‘打造世界領先的大數(shù)據(jù)基礎軟件’為使命，積極參與信息產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化進程，在大數(shù)據(jù)與分布式數(shù)據(jù)庫軟件棧上實現(xiàn)技術領先，并構建了自主研發(fā)的國產(chǎn)大數(shù)據(jù)平臺，助力客戶實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，目前已經(jīng)成為大數(shù)據(jù)基礎軟件國產(chǎn)化的重要推動者之一。”
星環(huán)科技成功上市
星環(huán)科技成立于2013年，是一家企業(yè)級大數(shù)據(jù)基礎軟件開發(fā)商。成立近十年間，星環(huán)科技完成了10輪融資，融資總金額近20億，投資方既有中金資本、深創(chuàng)投、啟明創(chuàng)投、國中資本、基石資本等知名投資機構，又有國家軍民融合產(chǎn)業(yè)投資基金、渤海產(chǎn)業(yè)投資基金等國家級產(chǎn)業(yè)投資基金，還有騰訊、TCL、恒生電子、國科瑞華等科技軟件巨頭。
公開資料顯示，作為大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈上的重要一員，星環(huán)科技是全球首個通過TPC-DS基準測試與審計的廠商，領先阿里云和國外廠商2-3年。公司致力于打造企業(yè)級大數(shù)據(jù)基礎軟件，圍繞數(shù)據(jù)的集成、存儲、治理、建模、分析、挖掘和流通等數(shù)據(jù)全生命周期提供基礎軟件與服務，構建明日數(shù)據(jù)世界，是大數(shù)據(jù)基礎軟件國產(chǎn)化的重要推動者之一。
星環(huán)科技是國內(nèi)唯一自主研發(fā)的國產(chǎn)大數(shù)據(jù)平臺，通過不斷打磨產(chǎn)品和技術，重構大數(shù)據(jù)與分布式數(shù)據(jù)庫軟件棧。根據(jù)工信部電子第五研究所代碼掃描測試報告，大數(shù)據(jù)平臺TDH 的1200萬行代碼里自研代碼率超過70%，ArgoDB代碼自主率（行數(shù)）分別超過90%。憑借數(shù)字化轉(zhuǎn)型的超高速引擎：分布式技術、SQL編譯技術、數(shù)據(jù)庫技術、多模型數(shù)據(jù)的統(tǒng)一處理技術、基于容器的數(shù)據(jù)云技術以及大數(shù)據(jù)開發(fā)與智能分析技術六項技術，用實踐創(chuàng)造源源動力。
在技術研發(fā)方面，招股書顯示，截至2022年6月30日，公司已獲授權境內(nèi)專利77項（其中發(fā)明專利74項）及境外專利8項，以及累計授權328項軟件著作權。公司在大數(shù)據(jù)與云基礎平臺、分布式關系型數(shù)據(jù)庫、數(shù)據(jù)開發(fā)與智能分析工具等領域積累了SQL 編譯技術、SQL 優(yōu)化技術、分布式計算技術、分布式一致性技術、分布式數(shù)據(jù)存儲管理技術等12項基礎核心技術。
憑借在大數(shù)據(jù)領域不斷創(chuàng)造價值的能力，星環(huán)科技公司及產(chǎn)品實力屢獲行業(yè)認可，公司先后入選“Gartner2022年分析與商業(yè)智數(shù)據(jù)中臺全球推薦供應商”、“信通院2022年國內(nèi)圖計算代表廠商”、“2021/2022連續(xù)兩年Gartner增強數(shù)據(jù)分析技術推薦供應商、數(shù)據(jù)中臺推薦供應商”、“Gartner《大中華區(qū)AI創(chuàng)業(yè)公司市場指南》2022年標桿企業(yè)”；產(chǎn)品分布式分析型數(shù)據(jù)庫、分布式交易型數(shù)據(jù)庫KunDB、分布式圖數(shù)據(jù)庫StellarDB入選Gartner2022年《中國數(shù)據(jù)庫市場指南》、數(shù)據(jù)科學平臺入選2022年Gartner《中國分析平臺市場指南》等行業(yè)權威獎項。
上市募資超14億
據(jù)悉，星環(huán)科技擬本次公開發(fā)行不超過3021.06萬股，上市募資約14.3億元，擬用于大數(shù)據(jù)與云基礎平臺建設項目、分布式關系型數(shù)據(jù)庫建設項目及數(shù)據(jù)開發(fā)與智能分析工具軟件研發(fā)項目。
圍繞現(xiàn)有業(yè)務布局，基于公司核心技術，星環(huán)科技有望進一步研發(fā)提升并探索前沿技術，增強產(chǎn)品和技術實力，提高核心競爭力，鞏固和擴大技術和服務的優(yōu)勢，為提升持續(xù)經(jīng)營能力提供切實保障。
目前，華金證券、申銀萬國、廣發(fā)證券等多家券商已陸續(xù)對星環(huán)科技實現(xiàn)研究覆蓋，給予“看好”觀點。華金證券研報表示，星環(huán)科技通過自主研發(fā)實現(xiàn)多項技術突破，是國內(nèi)大數(shù)據(jù)管理平臺領先廠商之一，實力獲得Gartner等國際知名分析機構的認可。
同時，華金證券研報指出，星環(huán)科技也是國內(nèi)大數(shù)據(jù)基礎軟件主流廠商中少數(shù)的采用全面自主研發(fā)技術路線的企業(yè)之一。目前，暫無與星環(huán)科技主營業(yè)務相似的A股上市公司。作為大數(shù)據(jù)基礎軟件國產(chǎn)化的重要推動者之一，星環(huán)科技技術實力及發(fā)展前景都受到廣泛認可。
研發(fā)投入占營收比超過40%
據(jù)星環(huán)科技透露，星環(huán)每年的市場增長率都超過 100%。但打造優(yōu)質(zhì)的大數(shù)據(jù)和人工智能基礎軟件并不是件容易事，培養(yǎng)高端的技術人才也需要投入大量的資本。
截至2021年12月31日，星環(huán)科技的累計未彌補虧損為4.16億元，主要原因是公司正處于快速成長期，在研發(fā)、銷售及管理等方面持續(xù)投入較大。在未來的一段時間內(nèi)，星環(huán)科技預計未彌補虧損將繼續(xù)擴大。
值得注意的是，星環(huán)科技2019年、2020年和2021年的研發(fā)費用分別為1.09億元、1.09億元和1.40億元，研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例分別為62.66%、42.11%和42.46%，研發(fā)費用規(guī)模占比較高，同樣地，星環(huán)科技擁有碩士及以上學歷的研發(fā)人員占到了研發(fā)人員總數(shù)的 51.39%。
據(jù)星環(huán)科技招股書透露，財務方面，2019年、2020年和 2021年，星環(huán)科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.74 億元、2.60億元和3.31億元；凈利潤分別為-2.11 億元、-1.84億元和 -2.45億元，扣非后凈利潤分別為-2.31億元、-2.22億元和-2.82億元。
同期，星環(huán)科技的銷售費用分別為1.49億元、1.55億元和2.03億元，銷售費用占營業(yè)收入的比例分別為85.59%、59.75%及61.42%。報告期內(nèi)，星環(huán)科技的銷售費用金額逐年增加但占比整體呈下降趨勢。
具體數(shù)據(jù)如下：
營收構成：
營收按終端用戶行業(yè)分布情況：
主要客戶：
按銷售模式營收情況：
前五大客戶：
直銷模式前五大客戶：
渠道銷售前五大客戶：
主要供應商：
2019 年至 2021 年累計研發(fā)投入為 35，912.96 萬元，占三年累計營業(yè)收入的比例為 46.94%。
國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫日益強大
我國數(shù)字化不斷推進，數(shù)據(jù)量呈現(xiàn)爆發(fā)式的增長。根據(jù)IDC預測，到 2025 年，中國的數(shù)據(jù)量將達到 48.6ZB，占全球數(shù)據(jù)總量的 30％左右。
近年來，受益于國家政策的支持與數(shù)據(jù)管理軟件國產(chǎn)化替代的趨勢，我國大數(shù)據(jù)軟件市場規(guī)模一直保持高速增長態(tài)勢。根據(jù)沙利文數(shù)據(jù)，中國大數(shù)據(jù)軟件市場規(guī)模將在 2024 年達到 492 億元，2019 年至 2024 年復合增長率為 27.5％。
過去，國內(nèi)數(shù)據(jù)庫市場長期被甲骨文、IBM 和微軟三巨頭壟斷，服務費高昂且每年都會漲價。但局面隨著國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫的崛起而打開。像 Oracle、IBMDB2、Teradata，及搜索引擎 Elasticsearch、大數(shù)據(jù)平臺 Cloudera Data Platform、數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析軟件 SAS 等國外主流廠商產(chǎn)品，開始逐漸被國產(chǎn)替代。
除了傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫廠商，比如人大金倉、達夢、神舟通用、南大通用等；也有大廠的 “ 云數(shù)據(jù)庫 “，比如阿里云、騰訊云、華為云等；還有新興數(shù)據(jù)庫，比如 PingCAP 的通用數(shù)據(jù)庫 TiDB，濤思數(shù)據(jù)的時序數(shù)據(jù)庫 TDengine、歐若數(shù)網(wǎng)的圖數(shù)據(jù)庫 Nebula Graph；以及巨杉、中興、浪潮、易鯨捷等的數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品，都登上了國內(nèi)外流行度榜單。
市場競爭也不斷加劇，從市場份額來看，星環(huán)科技的排名不增反降。根據(jù) IDC 近年來發(fā)布的《中國大數(shù)據(jù)平臺市場研究報告》，2020 年，星環(huán)科技僅次于華為云、阿里云、亞馬遜云科技，排名第四。而到了 2021 上半年，騰訊云、浪潮集團、新華三的市場份額均超過了星環(huán)科技，而星環(huán)科技僅擁有 1.3% 的市場份額，排名第七。
目前，國內(nèi)自主研發(fā)大數(shù)據(jù)平臺的企業(yè)中，有兩家公司正在沖刺 IPO。一家是星環(huán)科技，另一家則是達夢數(shù)據(jù)。
不同于星環(huán)科技的分布式數(shù)據(jù)庫，達夢數(shù)據(jù)走的是類 Oracle 路線，即集中式數(shù)據(jù)庫，是公認的國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫中 Oracle 兼容性做得最好的，有望成為 “ 國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫第一股 “。
目前，國產(chǎn)陣營日益強大，預計未來五年有10倍以上的成長空間。如今國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫領域正呈現(xiàn)百花齊放、活躍創(chuàng)新的局面。
責任編輯：藺弦弦