騰訊為最大股東！“年輕人的社交元宇宙”沖刺港股

來源：數(shù)據(jù)觀綜合 時間：2022-07-01 15:56:54 作者：蒲蒲

　　據(jù)港交所6月30日披露，社交平臺Soul軟件開發(fā)商Soulgate向港交所主板遞交上市申請，BofA SECURITIES、中金公司（601995）為其聯(lián)席保薦人。

　　據(jù)悉，Soul成立于2016年，作為新興的社交軟件，其對外宣稱，致力于打造一個“年輕人的社交元宇宙”，最終愿景是“讓天下沒有孤獨的人”。

騰訊為最大股東，曾赴美上市折戟

　　招股書顯示，就月活躍用戶及日活躍用戶而言，Soul為國內(nèi)領(lǐng)先社交網(wǎng)絡(luò)。根據(jù)艾瑞咨詢報告，Soul為國內(nèi)首個所有用戶均通過虛擬身份以avatars方式互動的社交網(wǎng)絡(luò)平臺。在開放式移動社交網(wǎng)絡(luò)中，Soul在2021年擁有最多的私聊功能、最多的每名用戶日均發(fā)送私人訊息數(shù)量，以及最高的每臺設(shè)備日均啟動次數(shù)。

　　2021年5月11日，Soul提交IPO招股書，擬于納斯達(dá)克上市，股票代碼為“SSR”。招股書中提到，截至2021年第一季度，Soul App手機移動端月活躍用戶達(dá)到3320萬，日活躍用戶為910萬，同比增長分別為109%和94.4%。如Soul成功赴美上市，將成為中國“社交元宇宙第一股”。

　　公開消息顯示，在遞交招股書前，Soul一共進行了7次募資，其中，Soul在2018年4月募資2600萬美元，同年12月再次募資5700萬美元。

　　Soul在2020年5月，及2020年8月進行D-1輪和D-2系列輪融資，其中，D1輪募資每股價格3.71美元，D2輪的價格為4.88美元，募資總額為1.35億美元。

　　Soul在2021年7月和8月又分別進行了D-4系列輪融資，募資總額為1.77億美元，D-4系列輪每股的價格為9.52美元。

　　2021年6月18日，Soul曾更新招股書，將發(fā)行價區(qū)間設(shè)定在每股美國存托股票13美元至15美元之間，此次赴美上市擬發(fā)行1320萬股，以發(fā)行價計算，Soul估值近20億美元，約合人民幣130億元。

　　從持股結(jié)構(gòu)來看，Soul創(chuàng)始人張璐的持股比例達(dá)到32%，擁有公司65%投票權(quán)。其機構(gòu)股東包括騰訊、元生等，其中騰訊持股49.9%，擁有公司25.7%投票權(quán)。

　　然而，中國“社交元宇宙第一股”并未能夠如期上市。2021年6月23日中午，Soul突然暫停上市。Soul方面表示，在IPO過程中，公司也收到了其他資本運作的可能性，經(jīng)過慎重思考，管理層先暫停IPO的定價流程。

去年虧損近10億元

　　Soul上線于2016年，憑非顏值虛擬社交、靈魂匹配、興趣圖譜建立深度社交關(guān)系和游戲化玩法等創(chuàng)新的產(chǎn)品特征深受年輕人的歡迎，一躍成為社交賽道的黑馬，年輕人的虛擬游樂園。

　　Soul營收越多、虧損規(guī)模越大。招股書數(shù)據(jù)顯示，2020年Soul收入同比增長604.3%至5億元；2021年Soul收入同比增長157.3%至12.8億元；2019至2021年，公司毛利率水平從49%上升至85%。利潤方面，招股書顯示，2019年至2021年，Soul經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為2.923億元、4.658億元及9.987億元。

　　從成本情況來看，Soul的成本主要是銷售和營銷費用、技術(shù)和開發(fā)費用、一般及行政開支，其中銷售和營銷費用高企，研發(fā)費用偏低，這對于一個基于技術(shù)提高用戶體驗的平臺來說，并不是一個健康的結(jié)構(gòu)，長期來看會增加營收壓力。

圖片來源：國泰君安證券報告《Z世代創(chuàng)造社交新機遇，Soul開啟靈魂社交元宇宙》

　　從付費情況來看，付費用戶數(shù)增長迅速，但付費率和ARPPU較低。

　　2019年、2020年、2021年Q1月活用戶數(shù)分別為1150萬、2080萬、3320萬，月平均付費用戶數(shù)分別為26.89萬、92.93萬、154.45萬，付費率則分別為2.3%、4.5%、4.8%，每個付費用戶的月平均收入分別為21.9元、43.5元、48.6元。

　　Soul在招股書中提到，目前其正處于商業(yè)化變現(xiàn)的早期階段。收入主要來自增值服務(wù)，如Soul應(yīng)用程序上的虛擬項目和會員訂閱。2020年和2021年則分別探索了廣告和電商業(yè)務(wù)，這也是Soul未來增加商業(yè)化變現(xiàn)能力的兩條主要路徑。

　　財報披露，2020年第三季度開始，Soul開始通過廣告服務(wù)獲得收入，并直接帶動了2020年總收入的增長。但從收入結(jié)構(gòu)來看，增值服務(wù)收入占比高達(dá)97%，廣告服務(wù)的帶動效果其實非常有限。

圖片來源：Soul招股書

　　年輕一代的確更愿意嘗試新的購物方式，2021年Q1，Soul也順應(yīng)趨勢上線了“Giftmoji”購物玩法，拓展社交電商業(yè)務(wù)。發(fā)件人可以從Soul提供的預(yù)選禮物精選列表中選擇產(chǎn)品，線上送給收件人，而收件人可以在打開神秘盒子后選擇是否兌換。

Giftmoji玩法示意（圖片來源：Soul招股書）

　　由于送禮者不知道接收者的個人信息，所以送禮者可以通過送禮在物質(zhì)世界中進行互動，而不暴露真實身份。但這種模式也決定了單個用戶的購買金額不會太高，天花板顯而易見。

元宇宙風(fēng)吹向社交

　　元宇宙火熱的背景下，元宇宙+社交被看成是未來社交的新模式。

　　數(shù)據(jù)公司Sensor Tower報告顯示，自“元宇宙”概念爆發(fā)以來，平均每天都會新增一個“元宇宙”APP。2021年11月至2022年1月，大概有552個APP在自己的描述中增添上“元宇宙”三個字，其中有70個自稱為元宇宙社交的APP。

　　當(dāng)元宇宙的風(fēng)吹向社交，巨頭們開始試水。國外方面，Meta不但推出了元宇宙社交軟件《Horizon》，還計劃推出《Horizon》基于Web XR的新版本。國內(nèi)方面，元宇宙概念股天下秀在2021年1月推出了元宇宙虛擬社區(qū)“虹宇宙”APP，股價曾因此一度飆漲；同年12月，百度推出元宇宙社交App希壤，并同時把2021年度Create大會、集度發(fā)布會搬到了希壤里舉辦。今年以來，元宇宙社交風(fēng)頭仍然不減。一直在社交探索的字節(jié)跳動，也在今年1月，推出元宇宙社交App“派對島”進行內(nèi)測；6月，映客正式宣布改名為“映宇宙”，進軍“社交元宇宙”。

　　在市場對元宇宙社交的熱捧下，一些元宇宙社交APP也逐漸展露頭角，比如，今年1月，元宇宙社交APP“啫喱”上線僅20天就憑借著龐大的下載量沖到蘋果商店免費排行榜第一，成為近兩年首個超過微信的社交APP。

　　然而，這些元宇宙社交APP在火熱過一陣后，無一例外地都走向了落幕。2月11日，啫喱下載量達(dá)到了49萬次，位于App Store榜首。該APP在一個月內(nèi)下載總量預(yù)計達(dá)到227萬次，啫喱出現(xiàn)后，很多年輕人都在微博、微信、小紅書等社交平臺發(fā)布啫喱APP的相關(guān)場景，尋找愛好相同的玩家好友。但2月13日，啫喱APP就因為隱私、延遲、閃退、卡頓等問題迅速下架。

　　而百度的“希壤”和天下秀的“虹宇宙”幾乎同時上線于去年11月，但是兩者的口碑同樣慘遭滑鐵盧。希壤開放后，也因畫質(zhì)粗糙、加載速度慢等問題遭到使用者的吐槽。當(dāng)前，希壤和虹宇宙的國區(qū)App store評分分別為2.3分和2.6分。

　　值得注意的是，盡管元宇宙社交正在獲得越來越多廠商和投資者的關(guān)注，值得注意的是，目前元宇宙社交APP仍處在非常初期的階段，大部分的元宇宙社交軟件還在內(nèi)測階段。就目前來看，真正成熟的元宇宙社交APP還未出現(xiàn)。

責(zé)任編輯：藺弦弦