央行李斌：數(shù)字人民幣何時(shí)正式推出現(xiàn)在還沒時(shí)間表

來源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 時(shí)間：2021-04-15 16:31:52 作者：

下一階段貨幣政策的重點(diǎn)是什么？央行如何看待今年4月的流動(dòng)性？經(jīng)營(yíng)貸違規(guī)流入房地產(chǎn)，央行將如何加強(qiáng)貸后的資金監(jiān)管？數(shù)字人民幣何時(shí)正式推出？

4月12日，在央行舉行2021年第一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)上，調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)兼新聞發(fā)言人阮健弘、貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰、宏觀審慎管理局局長(zhǎng)李斌、金融市場(chǎng)司司長(zhǎng)鄒瀾出席會(huì)議，解讀了一季度金融數(shù)據(jù)，并對(duì)我國(guó)宏觀杠桿率情況、經(jīng)營(yíng)貸流入樓市、入選系統(tǒng)重要性銀行的資本補(bǔ)充壓力、數(shù)字人民幣正式推出時(shí)間等熱點(diǎn)問題進(jìn)行了回應(yīng)。

2021年一季度社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為10.24萬億元，比上年同期少8730億元。阮健弘表示，這個(gè)數(shù)量雖然少于上年同期，但仍然是季度增量的次高水平。

從結(jié)構(gòu)上來看，阮健弘分析稱，金融機(jī)構(gòu)的信貸穩(wěn)字當(dāng)頭，資本市場(chǎng)的融資大幅度增加。債券市場(chǎng)在上年基數(shù)比較高的情況下少增長(zhǎng)，總體上看社會(huì)融資規(guī)模的增長(zhǎng)保持平穩(wěn)。

對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的下一階段貨幣政策問題，“今年以來貨幣政策穩(wěn)字當(dāng)頭，貨幣信貸保持合理增長(zhǎng)?！睂O國(guó)峰表示，要堅(jiān)持跨周期設(shè)計(jì)理念，兼顧當(dāng)前和長(zhǎng)遠(yuǎn)，保持宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，穩(wěn)健的貨幣政策靈活精準(zhǔn)、合理適度，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。加大對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，做到小微企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康運(yùn)行，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

如何應(yīng)對(duì)4月的流動(dòng)性：不必過度關(guān)注短期因素影響

4月是傳統(tǒng)的繳稅大月，市場(chǎng)擔(dān)憂財(cái)政繳稅與地方債供給等因素對(duì)流動(dòng)性產(chǎn)生影響。對(duì)此，孫國(guó)峰表示，人民銀行一直高度關(guān)注財(cái)政因素對(duì)銀行體系流動(dòng)性的影響，并將該因素納入央行流動(dòng)性管理的整體框架，在貨幣政策操作中統(tǒng)一予以考慮。從今年來看，財(cái)政稅收以及國(guó)債、地方債發(fā)行兌付等因素對(duì)流動(dòng)性的短期影響有所增大，為此人民銀行持續(xù)加強(qiáng)對(duì)財(cái)政因素的監(jiān)測(cè)和預(yù)測(cè)，并通過公開市場(chǎng)操作等貨幣政策工具及時(shí)進(jìn)行對(duì)沖，收到了較好效果。

孫國(guó)峰表示，今年以來，由于地方專項(xiàng)債額度下達(dá)時(shí)間較晚等原因，地方債的發(fā)行進(jìn)度比前兩年慢一些，后續(xù)發(fā)行速度可能加快。同時(shí)4月份稅款入庫的規(guī)模也比較大，這兩方面的因素都會(huì)減少銀行體系流動(dòng)性。但由于一季度末財(cái)政支出較多，可在一定程度上吸收其影響。人民銀行將按照穩(wěn)健貨幣政策靈活精準(zhǔn)、合理適度的要求，密切關(guān)注4月份財(cái)政收支和市場(chǎng)流動(dòng)性供求變化，綜合運(yùn)用公開市場(chǎng)操作等多種貨幣政策工具，對(duì)流動(dòng)性進(jìn)行精準(zhǔn)調(diào)節(jié)，保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，為政府債券發(fā)行提供適宜的流動(dòng)性環(huán)境。

孫國(guó)峰強(qiáng)調(diào)，判斷短期利率走勢(shì)首先要看政策利率是否發(fā)生變化，主要是央行公開市場(chǎng)7天逆回購(gòu)操作利率，以及中期借貸便利利率是否變化，而不應(yīng)過度關(guān)注公開市場(chǎng)操作數(shù)量和銀行體系流動(dòng)性。公開市場(chǎng)操作數(shù)量會(huì)根據(jù)財(cái)政、現(xiàn)金等多種臨時(shí)性因素以及市場(chǎng)需求情況靈活調(diào)整，其變化并不完全反映市場(chǎng)利率走勢(shì)，也不代表央行政策利率變化趨勢(shì)。其次，在觀察市場(chǎng)利率時(shí)重點(diǎn)看DR007的加權(quán)平均利率水平以及其在一段時(shí)間之內(nèi)的平均值，而不是個(gè)別機(jī)構(gòu)的成交利率，或者受短期因素?cái)_動(dòng)的時(shí)點(diǎn)利率。

孫國(guó)峰表示，今年以來，人民銀行進(jìn)一步提高貨幣政策操作的精準(zhǔn)性和有效性，及時(shí)熨平春節(jié)前后現(xiàn)金投放、財(cái)政稅收、季末等多種短期波動(dòng)因素，引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)短期利率圍繞公開市場(chǎng)7天逆回購(gòu)操作利率在合理區(qū)間運(yùn)行，切實(shí)維護(hù)了市場(chǎng)流動(dòng)性穩(wěn)定。今后，人民銀行將繼續(xù)靈活開展操作，保持流動(dòng)性合理充裕。對(duì)于一些短期因素的影響，市場(chǎng)不必過度關(guān)注。

預(yù)計(jì)我國(guó)的宏觀杠桿率將繼續(xù)保持基本平穩(wěn)

對(duì)于疫情以來我國(guó)宏觀杠桿率的變化，阮健弘表示，受新冠疫情的影響，去年我國(guó)的宏觀杠桿率出現(xiàn)了階段性的上升。2020年我國(guó)的宏觀杠桿率是279.4%，比2019年上升了23.5個(gè)百分點(diǎn)。分部門來看，居民、政府和企業(yè)三個(gè)部門的杠桿率分別是72.5%、45.7%和161.2%，這三個(gè)部門杠桿率分別比2019年上升了7.4、7.1和9.1個(gè)百分點(diǎn)，應(yīng)該看到疫情期間宏觀杠桿率的上升，是逆周期的政策支持疫情防控和國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的體現(xiàn)，相關(guān)政策在有效推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮了積極的作用。

“我們觀察到去年二季度以來，隨著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不斷的恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)增速不斷的回升，我國(guó)的宏觀杠桿率上升的勢(shì)頭開始明顯的減緩，上升的幅度逐季收窄。“阮健弘表示，2020年一、二、三三個(gè)季度宏觀杠桿率上升的幅度分別是14、7.2和3.9個(gè)百分點(diǎn)，到了第四季度就變?yōu)橄陆?.6個(gè)百分點(diǎn)。四季度宏觀杠桿率的下降表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)的活力已經(jīng)有了極大的恢復(fù)，金融資金的使用效率在明顯提升。未來隨著經(jīng)濟(jì)向常態(tài)回歸，內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力的不斷增強(qiáng)以及穩(wěn)健的貨幣政策精準(zhǔn)靈活、合理適度，預(yù)計(jì)我國(guó)的宏觀杠桿率將繼續(xù)保持基本平穩(wěn)。

入選系統(tǒng)重要性銀行的資本補(bǔ)充壓力不大

4月2日，央行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行）（征求意見稿）》（下稱《規(guī)定》），這是繼今年年初起正式實(shí)施《系統(tǒng)重要性銀行評(píng)估辦法》后，借鑒國(guó)際監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步明確系統(tǒng)重要性銀行的附加監(jiān)管要求。

據(jù)了解，此次《規(guī)定》由中國(guó)人民銀行宏觀審慎管理局牽頭制定，作為系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的牽頭部門，宏觀審慎管理局核心職能在于通過宏觀審慎政策來降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)和“大而不能倒”問題。

李斌表示，這個(gè)規(guī)定是對(duì)關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管指導(dǎo)意見的落實(shí)，也是系統(tǒng)重要性銀行評(píng)估辦法的一個(gè)配套規(guī)定，是完善系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管、健全宏觀審慎政策框架邁出的重要一步?？偟膩砜?，附加監(jiān)管規(guī)定有利于系統(tǒng)重要性銀行保持充足的資本實(shí)力和損失吸收能力。

其中，《規(guī)定》中最受市場(chǎng)關(guān)注的內(nèi)容主要是國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行（D-SIBs）附加資本水平的明確。央行規(guī)定，第一組到第五組的系統(tǒng)重要性銀行分別適用0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%的附加資本要求。

李斌表示，五組之間過渡比較平滑，整體水平與國(guó)際要求也是適應(yīng)的?！崩畋蠓Q，“我們做了認(rèn)真的測(cè)算，相對(duì)于我國(guó)銀行業(yè)目前實(shí)際資本水平壓力不大，如果銀行同時(shí)被認(rèn)定為我國(guó)的系統(tǒng)重要性銀行和全球的系統(tǒng)重要性銀行，附加監(jiān)管要求也不疊加，采用二者孰高原則確定，不會(huì)額外增加銀行的負(fù)擔(dān)。

李斌稱，《規(guī)定》從附加監(jiān)管指標(biāo)體系、恢復(fù)與處置計(jì)劃、審慎監(jiān)管措施等方面對(duì)系統(tǒng)重要性銀行提出了附加監(jiān)管要求。既考慮了系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管的國(guó)際慣例，也結(jié)合了我國(guó)銀行業(yè)的特點(diǎn)和實(shí)際監(jiān)管需要，是系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管的一個(gè)一般性框架。

嚴(yán)查經(jīng)營(yíng)貸流入樓市

3月26日，銀保監(jiān)會(huì)、住建部、人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防止經(jīng)營(yíng)貸違規(guī)流入房地產(chǎn)的通知》（下稱《通知》），要求防止經(jīng)營(yíng)用途貸款違規(guī)流入房地產(chǎn)領(lǐng)域，隨后多地金融監(jiān)管部門開始排查經(jīng)營(yíng)貸挪用，嚴(yán)堵資金違規(guī)入樓市。

鄒瀾表示，近年來經(jīng)營(yíng)性貸款在滿足小微企業(yè)的臨時(shí)的周轉(zhuǎn)性資金需求，提升企業(yè)持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力方面發(fā)揮了積極作用，為做好“六穩(wěn)”工作，落實(shí)“六?！比蝿?wù)提供了有力支持。但是在部分房?jī)r(jià)上漲預(yù)期較強(qiáng)、炒作氛圍較濃的熱點(diǎn)城市，也出現(xiàn)了騙取銀行經(jīng)營(yíng)貸實(shí)際用于購(gòu)房的現(xiàn)象，甚至有些還涉及有組織的違法活動(dòng)。如果不能及時(shí)得到遏制，不僅會(huì)影響房地產(chǎn)調(diào)控政策的實(shí)施效果，而且會(huì)擠占支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)發(fā)展的信貸資源。

“《通知》還特別提出各地要暢通違規(guī)問題投訴舉報(bào)路徑，聯(lián)合排查違規(guī)線索。大家也注意到了前一陣深圳市收到相關(guān)的舉報(bào)，深圳市的七部門聯(lián)合對(duì)外發(fā)布了通告，對(duì)舉報(bào)提及的線索要進(jìn)行進(jìn)一步深入的聯(lián)合調(diào)查。我們認(rèn)為這種調(diào)查是非常有必要的，我們也會(huì)持續(xù)地跟蹤和關(guān)注相關(guān)調(diào)查的進(jìn)展和最后的處理情況?！编u瀾在會(huì)上表示。

鄒瀾同時(shí)指出，在解決這一問題的過程中，希望商業(yè)銀行不要因?yàn)檫@一問題影響到對(duì)小微企業(yè)的金融服務(wù)質(zhì)量。對(duì)于經(jīng)過必要的、正常的核查程序，確實(shí)是因?yàn)檫`法違規(guī)活動(dòng)和銀行工作人員無法立即識(shí)別的問題，應(yīng)該也是在銀行的基層員工和基層行的盡職免責(zé)范圍之內(nèi)。對(duì)于發(fā)現(xiàn)的因?yàn)樽骷衮_取貸款的，需要依法依合同追回貸款。當(dāng)然涉及到購(gòu)房人由于是受不法機(jī)構(gòu)和人員的蠱惑、欺騙，通過作假的行為獲得了貸款被銀行追回造成損失的，可以向相關(guān)部門、法院主張自己的權(quán)利。

數(shù)字人民幣正式推出還沒有時(shí)間表

2019年底，數(shù)字人民幣試點(diǎn)、測(cè)試相繼在深圳、蘇州、雄安、成都四地及北京冬奧會(huì)場(chǎng)啟動(dòng)；2020年10月，增加上海、海南、長(zhǎng)沙、西安、青島、大連六個(gè)試點(diǎn)測(cè)試地區(qū)。數(shù)字人民幣試點(diǎn)范圍不斷擴(kuò)大，今年是否有望正式推出應(yīng)用？

李斌表示，目前數(shù)字人民幣試點(diǎn)范圍有序擴(kuò)大，應(yīng)用場(chǎng)景逐步豐富，應(yīng)用模式也是持續(xù)創(chuàng)新，系統(tǒng)運(yùn)行總體穩(wěn)定，初步驗(yàn)證了數(shù)字人民幣在理論政策、技術(shù)和業(yè)務(wù)上的可行性和可靠性。數(shù)字人民幣試點(diǎn)測(cè)試堅(jiān)持穩(wěn)妥、安全、可控原則，以受邀白名單用戶小額交易為主，目前參與人數(shù)、參與筆數(shù)、凈兌換的金額總體上還是比較小的。試點(diǎn)過程中各方面對(duì)數(shù)字人民幣都有比較高的興趣，試點(diǎn)地區(qū)用戶的積極性比較高，試點(diǎn)場(chǎng)景現(xiàn)在覆蓋了生活繳費(fèi)、餐飲服務(wù)、交通出行、購(gòu)物消費(fèi)、政務(wù)服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域。

下一階段，將根據(jù)試點(diǎn)參與各方的反饋，不斷完善和優(yōu)化數(shù)字人民幣技術(shù)、業(yè)務(wù)和政策方案，深入探索數(shù)字人民幣應(yīng)用模式，強(qiáng)化數(shù)字人民幣通用性和普惠性，完善產(chǎn)品功能和應(yīng)用性，提升系統(tǒng)的安全性、穩(wěn)定性。試點(diǎn)地區(qū)目前總體上仍然處于試點(diǎn)測(cè)試階段，什么時(shí)候正式推出現(xiàn)在還沒有時(shí)間表。

責(zé)任編輯：姚治